As coisas mais importantes que você precisa saber
- A Tesla continua a promover o lançamento do FSD v15 como um "salto quântico" rumo à condução totalmente autônoma, um padrão que se repete com os lançamentos anteriores desde 2016, embora os clientes ainda precisem supervisionar o veículo.
- A Tesla confirma que seu computador HW4 é suficiente para direção autônoma sem supervisão, reiterando suas promessas anteriores sobre o HW3, e está confiante em expandir seu serviço Cybercab até o final de 2026/início de 2027, apesar das limitações de seu atual serviço de robotáxi.
- A Tesla planeja comercializar seu robô Optimus Gen 3 até meados de 2027, apesar de ter adiado repetidamente sua apresentação oficial e de Elon Musk ter admitido que ele atualmente não realiza nenhum trabalho útil em suas fábricas.
Durante uma reunião recente com o JPMorgan em sua fábrica de Fremont, a Tesla revelou um cronograma atualizado para seu sistema de direção autônoma completa (FSD), seu veículo Cybercab e seu robô Optimus. O banco concluiu a reunião afirmando que o FSD v15 representa uma "virada de jogo", que o atual computador HW4 é capaz de lidar com a direção autônoma e que o robô Optimus poderá estar disponível para compradores terceirizados no segundo semestre de 2027.
Mas a maioria dessas declarações repete promessas que a Tesla fez no passado e não cumpriu.
FSD v15: Um 'salto quântico', segundo a Tesla
A Tesla indica que o FSD v15 representa um salto significativo em termos de capacidades, baseado em sete "tecnologias principais", das quais aproximadamente 40% já estão operacionais na frota de táxis autônomos de Austin. De acordo com o feedback recebido, as reações iniciais têm sido "encorajadoras".
A Tesla lançou o FSD v14 em outubro de 2025, sua primeira grande atualização em cerca de um ano, e Elon Musk descreveu a versão v14.3 como "a peça final do quebra-cabeça" em abril passado. O FSD v15 é, portanto, a terceira versão consecutiva anunciada como aquela que finalmente entregará o resultado desejado.
O "objetivo desejado" é o mesmo que a Tesla vem promovendo desde 2016: direção totalmente autônoma e sem supervisão em um carro de sua propriedade. Cada lançamento foi descrito como um "divisor de águas", mas os clientes ainda precisam supervisionar.
O HW4 consegue lidar com isso — algo que a Tesla já havia dito sobre o HW3.
A Tesla informou ao banco que seu atual computador HW4, que ela chama de AI4, é suficiente para executar a versão 15 e o recurso de direção autônoma completa (FSD) sem supervisão. Enquanto isso, a Tesla está lançando o AI4.5, uma nova versão do chip que oferece aproximadamente 10% mais poder de processamento e o dobro de memória.
A Tesla fez a mesma promessa em relação ao seu computador anterior, o HW3, durante anos, antes de voltar atrás silenciosamente. Os veículos com HW3 agora recebem uma versão simplificada do FSD v14 "Lite" em vez da versão completa, e recentemente relatamos um número crescente de falhas no computador HW3 relacionadas a esse software.
Há também o roteiro de desenvolvimento de chips. A Tesla adiou o lançamento do seu chip AI5 de próxima geração para meados de 2027 e confirmou que o Cybercab será lançado com um chip AI4, ou agora AI4.5? Parece que o tão almejado objetivo de "dispositivos que finalmente alcancem a direção autônoma sem supervisão" continua a ser adiado para o próximo chip.
Expandindo o alcance da Cybercab: Confiança, não carros
Em relação ao seu programa de robotáxis, a Tesla informou ao JPMorgan que está confiante em sua capacidade de expandir o serviço Cybercab em curto prazo. Essa confiança é o motivo por trás de sua intenção de adiar as conversões dos veículos Model Y Plus para robotáxis. A empresa está apostando em um processo de fabricação "sem caixa" e almejando um custo de longo prazo de aproximadamente US$ 0.30 por milha, com a expansão da frota prevista para acelerar do final de 2026 ao início de 2027. Isso depende da conformidade com os padrões de segurança, que têm sido atendidos há mais de um ano, desde o início do programa de robotáxis.
O serviço de direção autônoma da Tesla em Austin ainda opera com apenas alguns veículos, mais de um ano após seu lançamento. Problemas frequentes com os carros robotáxi da Tesla persistem, apesar da baixíssima quilometragem. A Tesla revelou recentemente que registrou apenas 380,000 milhas de direção autônoma desde o lançamento do serviço.
Para efeito de comparação, a Waymo já ultrapassou a marca de 200 milhões de milhas.
Entretanto, a Tesla já está produzindo em massa Cybercabs que não pode vender ou dirigir legalmente. "Confiança na expansão" e "serviço virtualmente expandido" não são a mesma coisa.
Robô Optimus Prime de 3ª geração: Disponível para venda em 2027, mas seu lançamento oficial ainda não ocorreu.
A Tesla também informou ao JPMorgan que o projeto do robô Optimus de terceira geração está concluído, a cadeia de suprimentos está "basicamente garantida" e a linha de produção será instalada na fábrica existente do Model S/X em Fremont. As vendas comerciais internacionais poderão começar "já no segundo semestre de 2027", com ambições de produção a longo prazo atingindo aproximadamente um milhão de unidades em Fremont e 10 milhões no Texas.
Mas dois fatores estão minando essas ambições. A Tesla adiou repetidamente a apresentação da terceira geração, e o próprio Musk admitiu que os robôs Optimus não estão atualmente realizando nenhum trabalho útil na Tesla, depois de ter afirmado o contrário.
Musk havia afirmado anteriormente que a Tesla teria 5000 robôs Optimus no ano passado. No entanto, a realidade permanece limitada a um pequeno número de robôs usados para fins de teste.
Portanto, o que estamos vendo é um robô que a Tesla ainda não revelou, e que sequer consegue realizar tarefas dentro de sua própria fábrica, e que estará disponível para venda a clientes externos em menos de dois anos. Isso é bastante suspeito.
O analista que relata esses detalhes
É importante saber quem transmitiu essa mensagem. O JPMorgan substituiu o analista Ryan Brinkman, um dos mais antigos pessimistas de Wall Street em relação à Tesla, por Rajat Gupta. Gupta elevou a recomendação para as ações da Tesla para "neutra" e estabeleceu um preço-alvo de cerca de US$ 445. Gupta chegou à Tesla após uma recomendação positiva para as ações da Carvana. O memorando reproduz, em grande parte, as próprias orientações da Tesla da visita a Fremont, sem grandes divergências.
Análise DzTecnium
A parte útil deste memorando não é a avaliação do JPMorgan, mas sim o raro e específico vislumbre do que a Tesla está atualmente dizendo aos investidores a portas fechadas em Fremont. Se você ler dessa forma, cada linha representa uma afirmação da Tesla, filtrada por um analista cujo trabalho é vender ações.
Ao comparar essas quatro afirmações com o histórico da própria Tesla, um padrão se torna claro e difícil de ignorar. O FSD v15 é anunciado como um "salto quântico", assim como o v14 e o v13 foram. Alega-se que o HW4 oferece direção autônoma sem supervisão, assim como o HW3 deveria oferecer. Diz-se que o Cybercab está prestes a se expandir para o Robotaxi, um serviço que permaneceu em modo "neutro" por um ano. E, finalmente, os robôs Optimus estão programados para serem lançados em 2027, embora a Tesla não tenha revelado nada sobre o programa nos últimos seis meses.
Não acreditaremos que exista condução autônoma FSD sem supervisão no HW4 até que o carro de um cliente realmente a execute e a Tesla assuma total responsabilidade, o que pode nunca acontecer.
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