Quando Donald Trump era empresário, ele era famoso por assumir muitas dívidas. Agora que ele é presidente, acho que as empresas seriam inteligentes se fizessem o oposto.
Empresas com alto endividamento enfrentam pelo menos três riscos.
- Altas taxas de juros: Tarifas podem tornar alguns bens mais escassos. Uma política de imigração rigorosa pode tornar a mão de obra mais escassa. Essa combinação pode levar a uma inflação maior, o que leva a taxas de juros mais altas, o que torna os pagamentos de juros mais dolorosos. *Observação: taxas de juros mais altas impactam negativamente empresas com dívidas significativas.*
- Recessão econômica: Se a economia piorar, empresas com muitas dívidas correm o risco de entrar em falência. O JPMorgan Chase acredita que há 60% de chance de uma recessão. *Observação: empresas com balanços patrimoniais sólidos têm mais condições de resistir a crises.*
- Incerteza: Mudanças frequentes de política aumentam a incerteza. Quando a incerteza prevalece, empresas com baixa dívida são a aposta mais segura.
Mesmo quando o céu econômico parece brilhante, apoio empresas com baixa dívida. Isso é verdade agora mais do que nunca.
Aqui estão cinco empresas de capital aberto que se destacam porque têm pouca ou nenhuma dívida. Essas empresas representam opções de investimento atraentes para investidores que buscam um porto seguro em meio à volatilidade do mercado.
Gentex
A Gentex (NASDAQ: GNTX), sediada em Zeeland, Michigan, caiu 37% no ano passado, mas parece-me que está pronta para uma recuperação. O principal produto da empresa são espelhos autoescurecimento para carros. As vendas de automóveis nos EUA estão na média, e a Gentex parou de enviar para a China. *Observação: a Gentex é líder em tecnologia de escurecimento de espelhos e seus produtos são essenciais para muitas montadoras.*
Os Estados Unidos impuseram uma tarifa de 145% sobre as importações da China, e a China respondeu com uma tarifa de 125%. Analistas esperam que os lucros da Gentex caiam cerca de 3% este ano, mas devem se recuperar em 2026 e 2027. *Análise: As tarifas impactam significativamente a lucratividade da Gentex, mas espera-se que a diversificação do mercado mitigue esses efeitos.*
A Gentex é completamente livre de dívidas e suas ações são negociadas a cerca de 13 vezes os lucros. *Avaliação: Esta é uma relação P/L atrativa, indicando que a ação pode estar subvalorizada, especialmente dadas as perspectivas de crescimento futuro da empresa.*
Participações dos Empregadores
A Employers Holdings Inc. (EIG), sediada em Reno, Nevada, vende seguros de indenização trabalhista, principalmente na Califórnia. A empresa atende pequenas e médias empresas, especialmente restaurantes. Os lucros não cresceram rapidamente, mas foram estáveis: a empresa não teve prejuízo em 23 anos. Este histórico de estabilidade financeira é um indicador importante de Confiabilidade no setor de seguros.
As ações estão baratas, sendo negociadas a 1.1 vezes o valor contábil (valor líquido da empresa por ação). Mas parece ser consistentemente barato: a relação preço/valor contábil é a mesma da média de XNUMX anos.
Monarch Cement: Uma Análise Aprofundada
A Monarch Cement Co. (MCEM), que mencionei em um artigo recente sobre penny stocks, tem uma capitalização de mercado de pouco menos de US$ 1 bilhão. A sede fica em Humboldt, Kansas, e opera naquele estado, bem como em partes do Arkansas, Iowa, Nebraska e Oklahoma. Esta análise fornece uma visão aprofundada do desempenho e do potencial da empresa.
A empresa não tem dívidas e recentemente alcançou uma margem de lucro de cerca de 22%. Os ganhos são razoáveis e consistentes: a Monarch foi lucrativa em 14 dos últimos 15 anos. (Ela sofreu um pequeno prejuízo em 2011.) Até onde sei, a empresa é completamente negligenciada por Wall Street. *Observação: essa negligência pode representar uma oportunidade valiosa de investimento para investidores que buscam ações indetectáveis*.
Cal Maine Foods
Já apresentei ações da Cal-Maine Foods Inc. (CALM) em artigos anteriores sobre ações de baixa dívida há um ano e dois anos. A empresa obteve retornos de 12% em 21 meses na primeira vez e 75% na segunda vez. Continuar com ela pelo terceiro ano consecutivo é um desafio ao destino... mas eu farei isso.
A Cal-Maine, sediada em Ridgeland, Mississippi, é a maior produtora de ovos dos Estados Unidos. Como todo comprador de supermercado sabe, os preços dos ovos são extremamente altos. A Cal-Maine obteve um retorno sobre o patrimônio líquido de 50% nos últimos quatro trimestres. *Esse forte desempenho é atribuído, em parte, aos preços mais altos dos ovos devido a fatores como o surto de gripe aviária e aos maiores custos de produção.*
Isso não é sustentável, e o mundo inteiro sabe disso, e é por isso que as ações estão cotadas a menos de cinco vezes os lucros. *Essa avaliação mais baixa reflete as expectativas do mercado de preços mais baixos para os ovos e um retorno a margens de lucro mais normais.*
T. Rowe Preço
A grande empresa de fundos mútuos, T. Rowe Price Group Inc. (TROW), caiu 19% no acumulado do ano até 2 de maio. Com sede em Baltimore, Maryland, ela vende fundos de ações e títulos e administra planos de investimento para empregadores. *Observação: a T. Rowe Price é uma gestora de ativos líder global.*
Não é segredo que as ações caíram este ano: foi um ano turbulento para os mercados. Mas T. Rowe Price tem uma rica história ao seu lado. Ela tem sido lucrativa todos os anos nos últimos 15 anos, sempre alcançando um retorno sobre o patrimônio líquido de pelo menos 30% e, às vezes, ultrapassando XNUMX%. *Este forte desempenho reflete o modelo de negócios da empresa baseado na diversificação e na gestão eficaz de riscos.*
A dívida da empresa é de apenas 3% do seu patrimônio líquido. *Esse baixo nível de dívida indica a solidez do balanço da empresa e sua capacidade de resistir a choques econômicos.*
O recorde
O retorno médio de 12 meses para recomendações anteriores sobre ações de baixa dívida foi de 25.4%, em comparação com 11.15% para o retorno total do S&P 500. Isto se baseia em 22 artigos escritos entre julho de 1998 e o ano passado.
Tenha em mente que os resultados dos meus artigos são hipotéticos e não devem ser confundidos com os resultados que obtenho para os clientes. Além disso, o desempenho passado não garante resultados futuros. *Observação: os investidores devem sempre realizar suas próprias pesquisas antes de tomar qualquer decisão de investimento.*
Minhas escolhas do ano passado retornaram 39.8% de 6 de maio de 2024 a 2 de maio de 2025, enquanto o índice subiu 11.3%. Todas as minhas cinco recomendações superaram o índice, lideradas pela Cal-Maine com um retorno de 75.5%.
A Alpha Metallurgical Resources Inc. obteve... (AMR) retornou 57.3%, e a Mueller Industries Inc. (ML) com 31.9%, e a Cognizant Technology Solutions Corp. (CTSH) com 18.8%, e a Incyte Corp. (INCY) com 15.6%.
Em 22 aparições, minhas recomendações sobre empresas de baixa dívida superaram o S&P 14 15 vezes e foram lucrativas XNUMX vezes.
