Por que você pode querer pagar? Fluxo de caixa 50x Para a flecha Microsoft (NASDAQ: MSFT)Embora você possa comprar ações Nvidia Mais ou menos o mesmo preço? As receitas crescem Nvidia na taxa de Quase 100%Enquanto a receita da Microsoft cresce em 15%. Sim, não 50%, mas 15%. Pior ainda – as margens de fluxo de caixa da Nvidia estão em torno de 47%, aproximadamente 1.7x Margens da Microsoft.
Em outras palavras, além disso, o crescimento da receita gerada pela Nvidia entra no fluxo de caixa livre! Dinheiro que pode ser reinvestido ou distribuído aos investidores como dividendos. Uma coisa boa, quem pode contestar? Mas a Nvidia vem com altos riscos.
Por que comprar ações da Microsoft em vez da Nvidia?
Bem, você poderia dizer – Microsoft é um jogo bem conhecido e estável.. Há mais de 40 anos, esta empresa opera como uma máquina. O crescimento explosivo da Nvidia é recente e pode desaparecer. A inteligência artificial pode desaparecer. Grandes modelos de IA podem desaparecer – ou pior, podem ser considerados desnecessários. O Deepseek mostrou que modelos pequenos funcionam perfeitamente bem, certo? Eles nem sequer usaram os chips mais recentes da Nvidia.
Mas quais são as chances de os chips da Nvidia deixarem de ser a melhor opção do mercado?
Aqui está a suposição. A receita da Nvidia cresceu mais de 80% ao ano, em média, nos últimos três anos — e no ano passado cresceu mais de 100%. Esse crescimento poderia cair para 60% ou 40%? Isso tem que acontecer – logo!
Por que o crescimento da Nvidia pode desacelerar?
Empresas como Microsoft, Google, Meta e Amazon são alguns dos maiores clientes da Nvidia. Cada uma dessas empresas gastou mais de dezenas de bilhões de dólares no ano passado em chips da Nvidia.
Empresas como Microsoft, Google e outras poderão continuar a aumentar seus gastos em chips Nvidia em 100% no ano que vem? E o ano seguinte? Eles conseguem fazer isso quando sua receita cresce apenas 15% ao ano?
A resposta é claro que não.
A taxa de crescimento de 80-100% da Nvidia não pode continuar para sempre. Quando esse ritmo rápido de crescimento parar, a avaliação da Nvidia cairá significativamente. Mas depois disso, o crescimento pode continuar em um ritmo mais lento, em torno de 20-30%, o que não é ruim, mas também não é excessivamente alto. O ponto principal é que é por isso que comprar uma pequena quantidade de ações da Microsoft é considerado aceitável. É também por isso que é importante construir um portfólio de investimentos flexível para equilibrar risco e recompensa. Fizemos isso em grande escala com Carteira de alta qualidade Trefis (HQ). Equilibrar risco e recompensa é o que fez o portfólio da HQ superar o S&P 500, o Nasdaq e o Russell 2000. A HQ teve desempenho superior em todos esses indicadores., e obteve retornos de mais de 91% desde seu início.
Equilibrando risco e recompensa em investimentos
É por isso que um investidor pode investir uma pequena parte de seu capital em ações de empresas como Microsoft, Google, META, Amazon ou talvez até mesmo Edwards Lifesciences.
Comparação como ferramenta básicaO objetivo de comparar Microsoft e Nvidia é entender a relação risco-recompensa associada a um possível investimento, neste caso a Microsoft. Na prática, as decisões de investimento giram em torno da compreensão Gravidade relativa Para diferentes origens. Comprar ações da Microsoft é melhor do que manter o dinheiro como um depósito em dinheiro com juros? Ou comprar um ETF do S&P 500? O retorno esperado das ações da Microsoft é maior que o retorno em dinheiro — e em quanto? E qual é o risco negativo que você assume para gerar esse retorno adicional para a Microsoft?
Compará-lo com um ativo de “referência” específico, neste caso Nvidia e Microsoft, é uma ferramenta poderosa para avaliar a relação risco-recompensa no mercado de ações.
nota importanteUse sempre uma comparação apropriada para o estoque que está sendo analisado. O exemplo da Microsoft é sobre “crescimento” e uma avaliação relativamente alta. A comparação com a Nvidia fornece uma perspectiva interessante, já que a ação oferece muito com uma avaliação semelhante (com base no fluxo de caixa livre – FCF), mas também carrega um risco significativo de queda.
