Investir em ouro é uma opção atractiva para muitos investidores, devido à natureza deste metal precioso que lhe confere um valor estável ao longo do tempo. No entanto, tomar uma decisão de investimento sólida requer uma compreensão profunda dos benefícios e desvantagens a ela associados. O ouro pode estabilizar a sua carteira em crises, mas não protege de forma fiável contra a inflação e tem ficado atrás do S&P 500 ao longo do tempo. O investidor bem-sucedido mantém uma alocação pequena e constante de ativos e evita compras reativas durante o medo do mercado.
Poucos investimentos são tão controversos quanto o ouro. De um lado do espectro, alguns investidores como Warren Buffett rejeitaram o ouro e não mediram palavras ao fazê-lo. Em contraste, a estratégia de “carteira all-case” desenvolvida pelo bilionário proprietário de fundos de cobertura, Ray Dalio, atribui 7.5% ao ouro.
É importante compreender que o sentimento, e não os fundamentos, muitas vezes impulsiona o preço do ouro.
Este artigo tem como objetivo afastá-lo da tomada de decisões baseada no medo e fornecer argumentos a favor e contra o investimento em ouro. Compreender os prós e os contras permite-lhe decidir se o ouro merece um lugar no seu portfólio.
os pontos principais:
- O preço do ouro aumenta quando a demanda aumenta. Isto ocorreu frequentemente em tempos de instabilidade económica.
- O preço do ouro muitas vezes se move independentemente... estoque. O que ajuda a reduzir o risco geral da carteira, proporcionando diversificação quando os mercados de ações são voláteis.
- Historicamente, os retornos do ouro a longo prazo têm ficado atrás do S&P 500. 1 dólar investido em ouro em 1º de janeiro de 1970 valeria aproximadamente 33.30 dólares em 1º de outubro de 2024. Por outro lado, 1 dólar investido em um fundo de índice S&P 500 durante o mesmo período, incluindo dividendos, valeria cerca de 279.82 dólares.
- O ouro não proporciona quaisquer lucros ou juros; A única maneira de ganhar dinheiro é vendê-lo por um preço mais alto do que você comprou.
- O ouro tem utilizações práticas limitadas em comparação com metais como a prata e a platina, que têm aplicações mais amplas em produtos industriais e de consumo. Como resultado, o valor do ouro é em grande parte determinado pela percepção, pela procura de jóias e pelo investimento, tornando-o um tipo de investimento diferente em comparação com outros metais.
- O ouro não é um componente necessário de uma carteira para a maioria dos investidores. Se você está preocupado com a volatilidade, investir uma pequena quantia de seu portfólio em ouro pode ajudar. Mas, no longo prazo, é pouco provável que o ouro supere o desempenho de uma carteira tradicional de ações e obrigações. Se investir em ouro permite que você cumpra seu plano, isso é ótimo – mas, ao contrário das ações, não há fortes argumentos para que ele esteja na carteira do investidor médio.
Vantagens de investir em ouro
Investidores como Ray Dalio veem o ouro como uma proteção contra a inflação, um diversificador de portfólio e um porto seguro em mercados voláteis. Esses benefícios decorrem das propriedades únicas do ouro como reserva de valor e um ativo estável. Veja mais sobre por que alguns investidores optam por mantê-lo.
Uma proteção de curto prazo contra a inflação
O valor do ouro tem estado tradicionalmente ligado à sua oferta limitada. Sim, pode ser extraído, mas depois de séculos de mineração, não resta muito ouro que seja facilmente acessível. Isto significa que as descobertas são caras e o ouro encontrado é difícil de extrair.
É por isso que o ouro é frequentemente visto como uma proteção contra a inflação. Porque, ao contrário da moeda, ela não pode ser criada do nada.
No entanto, o ouro não é de forma alguma uma cobertura ideal. Houve momentos em que as taxas de inflação subiram e o ouro não acompanhou. Aqui está o que o preço do ouro tem feito desde 1915.
Compare esses valores com a aparência da inflação no mesmo período, conforme gráfico abaixo:
Aqui estão dois exemplos dignos de nota da relação imprecisa entre ouro e inflação:
- Durante a década de 1979, a inflação aumentou (particularmente na segunda metade da década) atingindo dois dígitos em XNUMX. O ouro teve um desempenho excepcionalmente bom durante este período.
- Após o seu pico em 1980, o ouro entrou num mercado baixista prolongado, caindo de 850 dólares por onça para cerca de 250 dólares em 1999. Durante este período, a inflação continuou a sua marcha constante, a uma taxa de cerca de 3-4% ao ano, enquanto o ouro não conseguiu mantenha o ritmo.
Os gráficos acima mostram que a inflação acumula-se de forma constante ao longo do tempo, mas o ouro não beneficia desta acumulação devido à sua volatilidade.
Por exemplo, se o ouro perdesse 50% do seu valor, precisaria de duplicar apenas para atingir o ponto de equilíbrio. Por outro lado, a inflação corrói constantemente o poder de compra e raramente é revertida, exceto em raros casos de deflação.
A história mostra que o ouro não é uma boa proteção a longo prazo contra a inflação. No entanto, pode ser valioso no curto prazo, porque tende a aumentar rapidamente durante os picos de inflação, como se pode ver em períodos como a década de 2008, quando a inflação subiu. Os preços do ouro também subiram durante a crise financeira de XNUMX, quando os receios de inflação e de instabilidade económica empurraram os preços do ouro para níveis recordes.
Ouro como porto seguro em tempos de incerteza
O verdadeiro impulsionador dos preços do ouro não é a inflação, mas a incerteza. Quando os mercados estão instáveis e o futuro é incerto, os investidores recorrem ao ouro – não apenas porque os preços podem subir, mas porque o ouro parece ser um investimento seguro quando todo o resto parece arriscado.
Em muitos aspectos, o apelo do ouro como porto seguro está enraizado na psicologia humana. O ouro manteve o seu valor durante séculos e simboliza estabilidade e riqueza. Em tempos de incerteza, esta ligação psicológica torna o ouro uma opção confiável e reconfortante. Embora esta percepção não garanta que o ouro funcionará como uma cobertura fiável, é um factor poderoso que impulsiona a procura.
Por exemplo, a inflação não foi a preocupação imediata durante a crise financeira de 2008 ou a pandemia de 2020. O que fez subir os preços do ouro foi o medo; Medo do colapso económico, da falência de bancos e de um futuro imprevisível.
Nestes momentos de incerteza, os investidores migraram para o ouro.
É claro que, para tirar vantagem desta situação, você precisa manter o ouro antes que a incerteza chegue (e não correr atrás dele sem rumo, como a maioria das pessoas faz). Como indicam os gráficos acima, os preços do ouro estão a mover-se rapidamente. Comprar ouro durante uma crise significa que pode ser tarde demais.
Em suma, o ouro tem historicamente tido um bom desempenho durante períodos de incerteza, incluindo picos de inflação. No entanto, o seu verdadeiro valor reside no seu papel como proteção contra crises e extrema instabilidade do mercado.
Embora a inflação e o ouro possam, por vezes, parecer interligados, o desempenho do ouro tem mais a ver com a protecção contra preocupações económicas gerais do que com a actuação como uma cobertura fiável a longo prazo contra a inflação.
Diversificação de portfólio
Os investidores que seguem várias estratégias, como a estratégia de Ray Dalio, incluem ouro nas suas carteiras para evitar grandes perdas quando os mercados entram em colapso. Veja como foi o desempenho do ouro durante os cinco piores anos do S&P 500 nos últimos XNUMX anos:
| o ano | Retornos do índice S&P 500 | Ouro retorna |
| 1977 | -11.50% | 15.70% |
| 1974 | -29.70% | 60.00% |
| 2001 | -11.90% | 1.40% |
| 2002 | -22.10% | 24.80% |
| 2008 | -38.50% | 5.50% |
Possuir uma pequena porção de ouro pode proporcionar alguma tranquilidade aos investidores avessos ao risco e proteção contra perdas significativas na sua carteira global.
Talvez o argumento mais importante para possuir algum ouro seja que isso lhe permitirá comprometer-se com ativos de maior desempenho, como ações, sabendo que o ouro proporciona um certo grau de proteção caso o mercado sofra um impacto repentino.
Embora a detenção de ouro possa limitar os retornos potenciais — porque não acompanhou os retornos das ações no longo prazo — o objetivo não é acompanhar o crescimento das ações. Em vez disso, pretende-se acrescentar uma camada de protecção em tempos de colapso do mercado. O ouro ajuda a reduzir o risco de um declínio severo numa carteira, o que pode evitar vendas de pânico durante uma recessão. Para alguns investidores, esta estabilidade compensa a compensação.
Aspectos negativos de investir em ouro
O ouro tem desvantagens significativas que todo investidor deve compreender antes de adicioná-lo ao seu portfólio. Aqui estão as principais desvantagens que você deve ter em mente ao investir em ouro.
Crescimento limitado no longo prazo
Ao contrário das ações, que representam a propriedade de empresas que podem aumentar os lucros ao longo do tempo, o ouro não possui um mecanismo de crescimento inerente. O seu valor depende apenas da oferta e da procura e não da sua capacidade de gerar fluxos de caixa.
O mercado geralmente recompensou mais a propriedade de empresas do que a detenção de ações de valor como o ouro. Pense no seguinte:
- 1 dólar investido em ouro em 1970º de janeiro de 33.30 valeria cerca de 2024 dólares em XNUMXº de outubro de XNUMX.
- Por outro lado, 1 dólar investido no S&P 500 em 1970º de janeiro de 279.82 valeria cerca de 2024 dólares em XNUMXº de outubro de XNUMX.
As ações também se beneficiam dos juros compostos por meio do reinvestimento e do crescimento dos dividendos. Com o ouro, não há elemento de retorno.
Ao contabilizar a inflação, os retornos reais do ouro são menos impressionantes. Em muitos períodos, o ouro não acompanha a inflação.
O gráfico abaixo mostra os retornos do ouro e do S&P 500 por década em comparação com a inflação daquela década.
| Contrato | Ouro retorna | Retornos do índice S&P 500 | Acumulação de inflação |
| 1970 - 1979 | 1325% | 76% | 103% |
| 1980 - 1989 | -22% | 403% | 64% |
| 1990 - 1999 | -28% | 433% | 31% |
| 2000 - 2009 | 278% | -9% | 28% |
| 2010 - 2019 | 34% | 256% | 19% |
| 2020 - 2023 | 48% | 52% | 23% |
Embora o ouro possa ter os seus momentos, a história mostra que uma carteira diversificada baseada em ações normalmente aumenta a riqueza de forma mais eficaz ao longo do tempo. Por outras palavras, atribuir uma grande parte ao ouro significa perder o potencial de crescimento a longo prazo de activos mais produtivos, como as acções.
Sem retorno
As ações podem pagar dividendos, os instrumentos compartilham os lucros e os imóveis podem gerar aluguéis. Mas e o ouro? Não há item de devolução.
Esta falta de retorno significa que você está perdendo uma das forças mais poderosas do investimento: os retornos compostos.
Quando você reinveste dividendos ou juros de títulos, seu dinheiro cresce mais rápido. Com ouro, você não obtém esse benefício.
A única maneira de ganhar dinheiro com o ouro é esperar que seu preço suba e vendê-lo.
Mas lembre-se: Enquanto espera o preço subir, você não ganha nada e há longos períodos de mau desempenho.
التقلبات السعرية
O ouro é conhecido pelas suas acentuadas flutuações de preços, especialmente durante crises.
Embora esta volatilidade possa ser uma coisa boa, deve manter o ouro antes que as pressões económicas comecem a surgir para realmente beneficiar dele. Infelizmente, a maioria dos investidores faz o oposto – compram quando o medo é elevado, depois de os preços do ouro já terem subido.
Quando os mercados se estabilizam e os preços do ouro começam a cair, muitas vezes eles vendem.
Para utilizar o ouro de forma eficaz, ele deve continuar a ser uma parte regular do seu portfólio, e não apenas uma compra motivada pelo pânico.
Manter o ouro exige disciplina, especialmente porque muitas vezes este apresenta um mau desempenho durante períodos de estabilidade. Para ter sucesso, você deve adotar a abordagem oposta, comprando quando o ouro está em desuso e vendendo quando ele é popular (uma estratégia que é simples em teoria, mas difícil de implementar).
Custos e riscos de armazenamento e segurança
Manter ouro físico requer armazenamento e segurança, o que aumenta os custos, reduz os retornos e aumenta o risco. Alternativamente, você pode comprar ouro através de um ETF. Mas, por outro lado, você ainda está pagando taxas pelos ETFs – você não as vê tão claramente quanto pagaria uma taxa de instalação de armazenamento. verificar Estratégias eficazes para superar várias pressões financeiras.
Meus pensamentos sobre ouro
O investidor individual típico não precisa de ouro na sua carteira. Do ponto de vista do custo de oportunidade, deter ouro significa não deter ativos que historicamente tenham superado o ouro.
No entanto, muitas pessoas estão preocupadas com dificuldades económicas futuras, e deter ouro pode ajudar a aliviar estas preocupações até certo ponto (embora certamente não completamente).
Minha regra é que alternativas como o ouro podem ter um lugar em um portfólio, mas o portfólio em si deve ser estruturado para posicioná-lo de forma realista para... O caminho certo para a aposentadoria.
Você não deve se basear na mentalidade de: “Acho que o preço do ouro vai subir dramaticamente porque não gosto do atual presidente e é assim que alcançarei minhas metas de aposentadoria”.
Por esse motivo, meu limite pessoal não passa de 5%, ou no máximo 10%, com quaisquer investimentos alternativos.
Estudos produziram resultados mistos sobre se você deveria ter ouro em seu portfólio. Alguns estudos, como Este estudoEla diz que o ouro não é necessário. Outros estudos concluem, por exemplo Este estudo, que 1% a 9% é a opção ideal com base na capacidade do investidor de assumir riscos. É claro que é fácil escolher os dados a dedo, especialmente porque os preços do ouro subiram na década de XNUMX, depois de os Estados Unidos abolirem o padrão-ouro. Isto torna difícil prever o desempenho futuro do ouro com base apenas nas tendências passadas.
Se alguém mantém 5% da sua carteira em ouro, compreende perfeitamente os riscos, e esta alocação ajuda-o a manter-se no caminho certo com uma carteira de reforma mais tradicional que o levará aos seus objectivos, então poderá argumentar que o ouro está a servir um propósito.
Mas o ouro é demasiado instável para constituir uma grande parte da carteira de reforma do investidor médio. Ninguém sabe para onde irá o preço e você não pode deixar grande parte da sua aposentadoria ao acaso. Agora você pode visualizar Um guia completo para adolescentes começarem a investir com sucesso.
