É difícil ter uma ideia clara sobre a saúde das pequenas empresas. Dados concretos são limitados. A maioria das classificações é baseada em pesquisas ou indicadores de sentimento do mercado. Mas insights valiosos ainda podem ser encontrados, especialmente de credores de capital aberto que estão em uma posição única para monitorar o comportamento de empréstimos.
O Live Oak Bancshares ofereceu uma visão do ambiente de pequenas empresas na quinta-feira. Este banco de Wilmington, Carolina do Norte, avaliado em US$ 1.2 bilhão, ficou em segundo lugar no país no ano passado em originações de empréstimos 7(a) da Small Business Administration (SBA), um importante programa federal que apoia o financiamento de pequenas empresas por meio de garantias parciais do governo. No ano fiscal de 2024 (o ano civil do governo federal que começa em outubro), a Live Oak emitiu empréstimos 7(a) no valor de $ 2 bilhão. Até agora, no ano fiscal de 2025, emitiu empréstimos no valor de $ 1.5 bilhão – mais do que qualquer outro credor até agora neste ano.
Em outras palavras, eles têm uma ideia clara de como as pequenas empresas estão se saindo.
Volumes de empréstimos nessa faixa indicam que a demanda continua forte. “Ainda não vimos um declínio no apetite de potenciais tomadores de empréstimos”, disse o CFO Walt Pfeffer durante a teleconferência de resultados. Enquanto isso, executivos na ligação disseram que a perspectiva econômica, obscurecida pelas tarifas do presidente Trump, continua incerta. A inflação continua pesando sobre os custos operacionais, e muitos tomadores ainda têm altas despesas com juros de empréstimos originados em anos anteriores. A inadimplência continua baixa, mas os padrões de crédito se tornaram mais rigorosos. “Ainda temos um longo caminho a percorrer” em relação às baixas de empréstimos futuros, que, segundo ele, podem aumentar nos trimestres subsequentes, disse Pfeiffer.
Os recentes cortes de pessoal na Administração de Pequenas Empresas (SBA) levantaram preocupações sobre a estabilidade do programa, principalmente após os esforços do Departamento de Eficiência Governamental (DOGE) para reestruturar as operações. Os executivos da Live Oak indicaram que não viram um impacto material. “O SBA está vivo e bem”, disse P.J. Loesch, presidente do banco, apontando os primeiros sinais de progresso nas atualizações tecnológicas planejadas na agência. Reembolsos de taxas para pequenos empréstimos —que foi revertido durante a pandemia—não deve impactar as operações do banco e pode fornecer uma vantagem competitiva à medida que bancos menos estabelecidos, especialmente "credores voltados para tecnologia", recuam, disse Lush.
Apesar de superar as expectativas de lucro — registrou 21 centavos por ação contra a estimativa da FactSet de 37 centavos — as ações da Live Oak subiram mais de 7% após o relatório. Os investidores parecem ter-se concentrado em Produção de empréstimos trimestrais padrão US$ 1.4 bilhão em ativos e US$ 635.5 milhões em depósitos.
