É difícil ter uma ideia clara sobre a saúde das pequenas empresas. Dados concretos são limitados. A maioria das classificações é baseada em pesquisas ou indicadores de sentimento do mercado. Mas insights valiosos ainda podem ser encontrados, especialmente de credores de capital aberto que estão em uma posição única para monitorar o comportamento de empréstimos.
Na quinta-feira, o Live Oak Bancshares ofereceu uma visão geral do ambiente para pequenas empresas. O banco, com sede em Wilmington, Carolina do Norte, e com valor de mercado de US$ 1.2 bilhão, ficou em segundo lugar no ranking nacional no ano passado em concessão de empréstimos do programa 7(a) da Administração de Pequenas Empresas (SBAA), um importante programa federal que apoia o financiamento de pequenas empresas por meio de garantias governamentais parciais. No ano fiscal de 2024 (de acordo com o calendário federal, que começa em outubro), o Live Oak concedeu US$ 2 bilhões em empréstimos do programa 7(a) . Até o momento, no ano fiscal de 2025, já concedeu US$ 1.5 bilhão — mais do que qualquer outra instituição financeira neste ano.
Em outras palavras, eles têm uma ideia clara de como as pequenas empresas estão se saindo.
Volumes de empréstimos nessa faixa indicam que a demanda continua forte. “Ainda não vimos um declínio no apetite de potenciais tomadores de empréstimos”, disse o CFO Walt Pfeffer durante a teleconferência de resultados. Enquanto isso, executivos na ligação disseram que a perspectiva econômica, obscurecida pelas tarifas do presidente Trump, continua incerta. A inflação continua pesando sobre os custos operacionais, e muitos tomadores ainda têm altas despesas com juros de empréstimos originados em anos anteriores. A inadimplência continua baixa, mas os padrões de crédito se tornaram mais rigorosos. “Ainda temos um longo caminho a percorrer” em relação às baixas de empréstimos futuros, que, segundo ele, podem aumentar nos trimestres subsequentes, disse Pfeiffer.
As recentes reduções de pessoal na Administração de Pequenas Empresas (SBA, na sigla em inglês) levantaram preocupações sobre a estabilidade do programa, principalmente após os esforços do Departamento de Eficiência Governamental (DOGE, na sigla em inglês) para reestruturar as operações. Executivos do Live Oak indicaram que não observaram um impacto significativo. "A SBA está ativa e funcionando bem", afirmou o presidente do banco, P.J. Loach, citando os primeiros sinais de progresso nas atualizações tecnológicas planejadas pela agência. A retomada das taxas para pequenos empréstimos — que haviam sido suspensas durante a pandemia — não deve afetar as operações do banco e pode até mesmo representar uma vantagem competitiva, visto que bancos menos consolidados, especialmente os "credores com foco em tecnologia", estão em declínio, disse Loach.
Apesar de superar as expectativas de lucro — registrando 21 centavos por ação, contra a estimativa da FactSet de 37 centavos —, as ações da Live Oak subiram mais de 7% após a divulgação do relatório. Os investidores pareciam estar focados na produção recorde de empréstimos no trimestre , de US$ 1.4 bilhão, e no crescimento de depósitos em US$ 635.5 milhões.
